20世纪初，兄弟鲁道夫和阿道夫·达斯勒在德国一个宁静小镇的小型制鞋厂合伙，为当地运动员生产运动鞋。他们都梦想建立一个全球性的产业。然而，他们之间关于公司管理和战略的严重分歧彻底改变了局面。鲁道夫决定分道扬镳，创立“彪马”（Puma），而阿道夫则在几步之遥开创了自己的公司“阿迪达斯”（Adidas）。几十年来，彪马成功地建立了全球遗产，从跑鞋到足球鞋，但在最近几年面临巨大挑战。它过度专注于生活方式产品而非运动表现，导致在全球运动品牌竞争中落后，尤其是在面对“阿迪达斯”和“耐克”时，并且新品牌如“On Running”和“Hoka”的崛起也带来了挑战。因此，该公司被迫缩减产品线，并在2026年底前削减900个行政岗位，其自2021年以来股价持续下跌80%。中国式的拯救：“安踏体育”。中国公司“安踏体育”拥有“威尔胜”（Wilson）和“萨洛蒙”（Salomon）等强大品牌，于上周宣布以17.8亿美元收购彪马29%的股份。这笔交易不仅是一项金融投资，更是彪马向亚洲，特别是庞大中国市场迈出的战略一步。这是平衡德国品牌遗产与中国营销专业知识，并为全球增长开辟新视野的机会。根据“Visible Alpha”分析师的估计，安踏对彪马的估值为约62亿美元，这大约是彪马2027年预计销售额的两倍——与竞争对手（包括“阿迪达斯”、“耐克”和瑞士公司“On”）相比，这是一个相对较低的价格。
